小販陸云生（呂良偉 飾）常為鄰里抱不平，被租界總探氏黃金榮（鄭則仕 飾）妻阿桂姐（斯琴高娃 飾）所賞識(shí)。未幾，陸破獲宋教仁被刺案真相，令黃名聲大噪。黃對(duì)陸賞識(shí)，卻招侯飛妒忌。陸、黃出面調(diào)息了軍閥袁嘯軍劫取法國(guó)鴉片事件，發(fā)了財(cái)，變?yōu)榇蠛?。由于黃誤打了督軍盧永祥之子，陸又去東北軍軍長(zhǎng)畢樹政處求情，還搭進(jìn)了名妓老六（劉嘉玲飾），無(wú)奈盧、畢進(jìn)一步勒索，被陸尋機(jī)反擊。1927年，陸目睹國(guó)共反目，他反對(duì)鎮(zhèn)壓工人武裝與屠殺共產(chǎn)黨人；為了不被國(guó)民黨利用，他打入商界，以經(jīng)濟(jì)力量與國(guó)民黨抗衡......